【专栏】央行双降，对哪几类P2P影响更大？
傅睿侃 · 零壹财经 2015-10-29 14:39:45 阅读：5607
2015年以来，央行共经历五次降息，经济下行所导致的流动性宽松的状况可能还会持续，银行定存利率连创新低，家庭个人理财资金选择外逃，并寻找更好的投资渠道。
P2P互联网理财自2014年以来，持续火热并逐步增长，并以多倍于银行的收益迅速收到个人投资者的青睐，且从网贷之家2015年9月份发布的数据来看，P2P平台整体成交量及新投资人数量呈明显上升趋势。普通老百姓对于P2P的认可度正在不断上升。
那么对于P2P平台来说，央行双降将对哪几类P2P平台的影响更大呢？
信用贷
对于信用贷类P2P平台而言，双降对平台本身没有太大的影响。
为何？央行虽降息降准，但信用卡利息不降。原因在于“信用卡的利息为每天万分之五，利息是循环计收的，按月计收复利”，这个利息是央行规定的，属于固定利率，每家银行都执行这个利息。自2005年央行公布了信用卡的利息规定后，这个标准就没有变过，并不随每次的央行基准利率变化而变化。
“降”还是“不降”，平台来选择
考虑到银行双降对信用贷并无太大影响，个人信用借款类、分期消费借款类利率不变，因此平台选择降息与否，完全与平台自身的运营有关，对于投资者而言，不会受太大的影响。唯一的变化是，央行降息后，随着标准利率下降，国家对于民间信用贷的保护上限也随之降低。信用贷类P2P曾经20%以上年化利率将不复存在，投资人对于利率的需求更加趋于理性。“超过20%的P2P回报利率，就是耍流氓。”一位资深投资人老周曾在网贷天眼的一次论坛中谈到。
总之， 双降对于信用贷类影响不大。
车贷与房贷
众所皆知，在车贷和房贷中，银行除了信用卡分期车贷是免息外，银行个人车贷、个人按揭房贷与机构车房贷，都与银行利率相关。双降之后，市场上的流动资金增加，企业的融资成本与现金流压力降低。对于这类P2P企业来说，所对接的借款项目，相比银行，在利率上的议价能力下降，同时“资产配置荒”加剧，P2P平台获取资产，特别的优良资产变得更为困难。
当然，从宏观角度来看，企业借款成本降低后，还款压力变小，愿意借款的企业增加，P2P平台相应的收入也会增多。为了保证利差不变，理性的做法就是P2P平台同步降低投资人利息，使平台维持正常利润。国内知名的以房地产抵押资产为主的P2P平台——米缸金融董事长曹晓峰对此评论到，“短期内P2P平台将面临降息的考验，从长期来看，更有利于那些资产安全、风控严格的平台得到良性发展。”简而言之，这就要求P2P平台有良好的资产获取能力与更加严格的风控审核流程，不能因为资产获取的难度增加从而降低风控标准。
过往经验表明，这两类贷款目前最难的是变现问题，如车贷坏账回收的二手车如何处理，房贷坏账所抵押房产的拍卖问题。降息后，面对更多的借款需求，P2P平台的风控会受到较大的考验。“米缸金融主要选择上海与北京市中心的房产抵押资产，并引入天安财险履约保证保险合作，即使坏账，也有保险公司先行赔付。”曹晓峰说，“降息，以及即将出台的P2P监管细则，都是对于平台是否合规、是否安全的考验。优质的平台将在行业中存活下来。”
另一方面对投资人的影响不大，双降后此类P2P的理财项目可能会增多，投资人的选择也会更多。投资收益来看，即使部分平台可能会降息，但收益相比银行仍具有很大优势。
前民泰银行行长祁治祥认为，“从长远发展来看，借款企业的逾期风险降低，降息对于P2P的安全性更有保障。但年关将至，建议个人投资者更应谨慎选择具有较强资质的平台。”
活期类
以余额宝为代表的货币基金类理财产品，2015年来央行连续三次降息已经失去了原本的优势，余额宝已从最早的年华收益7%跌破至3%以下，从天弘基金发布的财报来看，2015年来资管规模连续下降，每季度缩水近千亿，昔日理财神器早已不复存在。而除了规模缩水外，平台还将面临大规模兑付的问题。
余额宝尚且如此，对接货币基金，提供活期理财的P2P平台更是雪上加霜。如陆金所零活宝，已从推出时的5.5%下降至了4.5%，截止目前，零活宝还尚未采取降息措施。
2015年年底之前，央行还具有较大的降准和降息空间，倘若利率真的回到“1％时代”，届时，活期类P2P产品日子面临更加严峻的考验。
事实上，从2014年末以来，受多次降息以及资本市场影响，网贷行业平均利率已大幅下滑，无论是何种类型的P2P，多数平台开始调整利率，此次降息，势必将再度压缩市场借贷利率，大体来看，网贷利率预计将维持下行。此外，降息后会加剧平台之间的竞争激烈。本身P2P行业正处于一个从无序到有序的发展阶段，随着年末监管细则的即将出台，一些不良的P2P平台将会在这几波浪潮中加速被洗牌的进程，我们拭目以待。
相关文章
用户评论
所有评论
他的文章 ( 1 )
资讯排行
- 48h
- 7天
专题推荐
more
第四届中国零售金融发展峰会(共15篇)
《陆家嘴》交流会第6期(共14篇)
2022第一届中国数字科技投融资峰会(共43篇)
2019年数字信用与风控年会(共15篇)
-
首页
-
评论
-
回顶部
游客
自律公约