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5月租赁债市盘点:租赁债市规模降至225亿元, 平安租赁连发三笔ABS

融资租赁 赵钦 零壹财经 2019-06-04 阅读:22526

关键词:融资租赁5月租赁债市盘点平安租赁租赁ABS

2019年5月,租赁债市整体规模逾225.30亿元,发行总额环比下降40.88%。
2019年5月,租赁债市整体规模逾225.30亿元,发行总额环比下降40.88%,同比下降18.37%,其中租赁ABS发行规模逾120.30亿元,公司债25亿元,金融债80亿元。
 
除租赁金融债以外,租赁公司债和租赁ABS的发行规模环比均大幅下降,或受五一节假日的影响,本月发债规模减少,且发行起始日均集中在中下旬。
 
本月租赁ABS加权利率环比提升0.57%,发行规模环比大幅下降51.11%,上月发行规模为246.09亿元,本月仅有120.30亿元。
 
平安国际租赁本月发债活跃,累计发行41.13亿元ABS、15亿元公司债,总额逾56.13亿元。
 
01 | 租赁ABS规模环比大降51%  平安租赁连发三笔规模超41亿元
 
据Wind统计,2019年5月,租赁ABS发行规模大幅减少,共发行12笔,总金额逾120.30亿元,总规模环比下降51.11%,同比上升20.30%。
 
表:2019年5月租赁ABS发行情况
资料来源:零壹租赁智库,Wind。

 
从发行规模来看,12笔租赁ABS包含5笔交易商协会ABN和7笔证监会主管ABS,发行总额分别逾35.42亿元与84.88亿元,租赁ABN发行规模环比大幅下降70.39%,同比大幅上升162.94%,租赁ABS发行规模环比下降32.87%,同比下降1.90%。
 
本月平安国际租赁共发行3笔,总规模达到41.13亿元,为总体规模最大,同时,其发行的债券“平安四期2019-4”规模达19.44亿,为本月单笔规模最大;大搜车租赁发行1.77亿元ABN,为本月单笔规模最小。
 
从发行利率来看,本月加权平均发行利率有所上升,本月租赁ABS加权平均利率为4.52%,环比上升0.57%,同比下降26.25%。根据计算,国药控股租赁发行的次优先级ABS利率达6.50%,为本月最高;平安国际租赁发行的“汽融1期2019-1“优先级ABS利率为3.94%,为本月最低。
 
租赁ABS定价差异化明显,最高与最低利率之间相差2.56个百分点
 
02 | 公司债发行规模环比大降73%  发行利率持续走低
 
本月共有2家租赁公司发行2笔公司债,发行总规模达25亿元,环比大降73.68%,同比上升47.06%。上月或因利率大降而规模激增,本月发行利率略降,发行规模恢复常态。
 
表:2019年5月公司债发行情况
数据来源:零壹租赁智库,Wind。
从发行规模来看,平安国际租赁发行总规模15亿元,大唐租赁发行总规模10亿元。
 
从发行利率来看,本月公司债加权平均发行利率为4.62%,环比下降3.89%,同比下降23.00%,发行利率持续走低。
 
从评级来看,大唐租赁发行的债券无评级,平安国际租赁发行债券评级为AAA,发行主体评级均在AA+以上,主体信用较好。
 
发行期限方面,租赁公司债均偏向中期债券,2笔公司债皆是3年中期债券。
 
03 | 金融债利率回落发行规模大幅上升
 
本月,租赁金融债共发行2笔,发行总额达80亿元,发行规模同比下降49.69%,环比大增100%。
 
表:2019年5月金融债发行情况
数据来源:零壹租赁智库,Wind。
从发行规模来看,虽然发行笔数不多,但发行规模较大,招银租赁发行30亿元,交银租赁发行50亿元。
 
从发行利率来看,上月租赁金融债发行利率走高,本月利率回落,加权平均利率为3.68%,环比下降3.85%,同比下降22.97%。
 
从评级来看,本月发行债券评级均为AAA级,发行主体评级均为AAA级,信用质量优秀。
 
发行期限方面,租赁金融债均偏向中期债券,皆是3年期中期债券。
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