中国宝武旗下华宝租赁发行9.45亿ABN 入池资产平均利率约6.93%
融资租赁 左门心 零壹财经 2019-02-22 阅读：14893
此次ABN采用优先级和次级的结构安排，其中优先A1级发行5.9亿元，占比62.43%；优先A2级发行3亿，占比31.75%；次级发行5500万元，占比5.82%。中诚信国际信用评级有限公司给予优先级AAA级评级。
本期ABN还采用了差额支付增信措施，华宝投资有限公司担任差额支付承诺人。
本期ABN所募集资金主要用于补充营运资金，偿还银行借款，其中9亿用于新增业务投放的所需资金缺口。
01丨入池资产：22笔租赁合同平均利率6.93%
资产池涉及发起机构与16个承租人签署的22笔租赁合同，全部为回租类租赁贷款。截至2018年9月30日，资产池的未收租金本金总额为94579.97万元。
入池资产的担保方式为保证、保证+质押和信用，其中保证类资产共计20笔，占资产池总本金余额的98.61%。
从承租人地区分布来看，本次入池资产主要分布7个省和自治区，其中，河南省和四川省占比较高，两个地区合计占总资产池未偿本金余额的80.95%。
入池资产来自药品及医疗行业、水力、商务服务业、基础设施建设和货运5个行业。22笔资产池中77.27%来自于事业单位，18.18%来自于国有企业。
02丨依托中国宝武瞄准公用与民生板块
华宝租赁成立于2017年2月28日，注册资本13亿元。其中，华宝投资持股比例54.80%，为第一大股东；宝钢香港、舟山国投、上海都鼎持股比例分别为25%、19%和1.20%。由于华宝投资和宝钢香港均为中国宝武钢铁集团有限公司（下称“中国宝武”）的全资子公司，因此华宝租赁的实际控制人为中国宝武。
截至2017年末，华宝租赁总资产22.99亿元，所有者权益3.31亿元，资产负债率85.59%，2017年实现净利润0.31亿元。截至2018年9月末，华宝租赁总资产38.54亿元，所有者权益14.21亿元，资产负债率为63.12%，2018年三季度实现净利润0.19亿元。
华宝租赁的战略定位是专注行业、深耕细作，先大后小、国企优先，依托股东、产融结合，联合同业、可进可退。
作为中国宝武产业金融板块旗舰企业华宝投资的租赁业务平台，华宝租赁的经营定位是依托中国宝武以及华宝投资的强大股东背景，设定了以厂商租赁、产融结合为基础的业务模块，同时积极开拓在C919大飞机租赁、智慧城市与轨道交通控制以及与钢铁生产板块合作的节能环保或技术升级的高端装备制造方向等业务机会。
目前华宝租赁将公用事业和民生消费领域等弱周期性行业确定为主要目标行业，2018年三季度医疗租赁收入占比超4成，公用事业板块租赁收入占比为37.45%。
医院方面主要以县市级公立医院为主，公用事业板块主要以供水供热、公共交通等具有稳定现金流的企业为主，教育板块以公立高校为主。
03丨客户以国有大中型企事业单位为主 业务集中于中西部
客户选择方面，由于公司选取的行业中，国有的企事业单位占比较高，行业内发挥作用较大，因此客户也以国有大中型企事业单位为主。
在租赁业务区域分布方面，目前华宝租赁的现有业务开展主要集中于中西部地区的较为发达的地市，对部分风险较大的区域实行市场禁入，截至2018年9月末，河南地区、四川地区、内蒙古地区的累计投放额占比分别为25.79%、23.16%和20.00%。
华宝租赁在募集说明书中强调，由于华宝租赁成立时间较短，市场团队尚在建设完善中，区域分布情况仍将面临调整。
华宝租赁主要以银行借款为主，截至2018年9月末，其银行借款余额逾18亿元。
*注：文中所有图片来源于本期ABN募集说明书。
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