【专栏】腾讯营收超6000亿元，“新芽”业务成色几何？

作者 | 时代财经 郭美婷 谢斯临 来源 | 零壹财经专栏

在今年年初的腾讯内部员工大会上，马化腾凭借“新芽”一词出圈，他用“老树发新芽”来形容微信的发展潜力。

对于26岁的腾讯来说，保持内部创新的能力至关重要。马化腾所描述的“新芽”，可以理解为能够在腾讯体系内形成新的增长点和创新点的业务。作为“守擂者”，腾讯也要面对新技术浪潮带来的挑战，而马化腾想强调的是：员工应思考如何将腾讯的产品及服务“常青化”。

3月20日，腾讯控股（00700.HK）发布2023年第四季度及全年业绩报告。在这份稳健的财报背后，外界得以管窥腾讯的业务发展格局与趋势，那些马化腾寄予厚望的“新芽”到底成色几何？

财报显示，2023年腾讯连续四个季度实现毛利和净利润显著增长。其中，四季度营收1552亿元，同比增长7%，非国际财报准则下的净利润（Non-IFRS）427亿元，同比增长44%，另外毛利、经营利润（Non-IFRS）增速分别为25%和35%，均超过过营收增速。

从2023年全年来看，腾讯营收6090亿元，较2022年增长10%，非国际财报准则下的净利润1577亿元，较2022年增长36%。其中，腾讯的社交、广告、游戏等传统核心业务保持稳健成长，腾讯游戏国际市场年收入占比更是首次提升至30%。

而“新芽”业务也已渐露头角。其中，微信生态里的视频号、小程序、小游戏、微信搜索展露出强大的生态活力，云服务中的AI大模型等新业务也开始发力，TO B业务连续三年占比超过30%。

可以看出，在经历了2022年的业绩挑战之后，2023年腾讯的各项业务正在经历创新与复兴。

曾被马化腾称为“全场希望”的视频号，已然成为过去一年腾讯发展的最好“新芽”。

财报数据透露，2023年微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.43亿，用户参与度的提升带动了视频号、小游戏等产品线的蓬勃发展，为腾讯带来了新一轮高质量增长。

特别是视频号——腾讯方面透露，过去一年，受益于推荐算法优化下，日活跃账户数和人均使用时长的增长，视频号的总用户使用时长翻倍。

在互联网进入存量竞争的时代，视频号蕴藏着巨大的商业价值。增值服务、网络广告、金融科技及企业服务（ToB业务）是腾讯营收的三大基本盘。而视频号的增长，推动了网络广告、ToB业务两大板块的营收增长。

网络广告业务成为了过去一年腾讯营收增速最快的业务，同比增长23%至1015亿元。腾讯在财报中解释称，该增长主要受视频号及公司广告平台持续升级所带动。除汽车业务外，所有重点广告主行业公司广告平台上的广告开支均有所增长，其中消费品、互联网服务及大健康行业的开支显著增加。

但广告并非视频号商业转化的唯一路径。淘宝、抖音此前的发展路径已经充分证明了直播带货的发展潜力。

过去一年，视频号的电商化进程已取得极大突破。2024微信公开课披露数据显示，2023视频号直播带货GMV（商品交易总额）规模达到了2022年的3倍，订单数量增长超244%，GPM（平均每千次展现下单总金额）超900元。

2023年腾讯金融及企业服务业务收入同比增长15%至2038亿元，”企业服务收入也实现了双位数增长，得益于视频号带货技术服务费的收入及云服务的稳步增长。”腾讯财报写道。

同在微信“新芽”生态体系内的小游戏、微信搜索也在快讯发展，为用户和商家带来新的互动方式和商业机会。如微信小游戏团队就通过简化开发流程并推出超过100项新功能，大幅降低了开发者的参与门槛，开发者队伍增长至30万，小游戏流水年增长超50%，并同步为腾讯的社交网络和在线广告业务注入了稳定的新增收益。

除了微信这一增长亮点，被视作腾讯游戏“第二增长曲线”的海外游戏市场也取得了突破。

财报数据显示，2023年腾讯国际市场游戏收入增长14%至532亿元，在腾讯游戏总收入1799亿元中的占比首次突破30%。距离此前腾讯高级副总裁马晓轶提出“腾讯游戏收入国内一半，海外一半”的目标，愈发接近。

腾讯在海外游戏市场的增长，主要得益于《PUBG MOBILE》（《和平精英》海外版）《VALORANT》《胜利女神：妮姬》等游戏的出色表现。随着2月下旬《Honor of Kings》（《王者荣耀》海外版）成功进入全球化第二阶段，于中东、北非、东欧等地的全球57个国家和地区正式上线，并在开服首日登顶多个国家和地区下载榜单，2024年腾讯海外游戏市场收入的占比还有望进一步提升。

此外，腾讯还在财报中指出，公司将年流水超过40亿元且季度平均日活跃用户规模超过500万元的手游或200万元的端游视作的重点热门游戏。以这一标准计算，2023年腾讯旗下重点热门游戏从6款上升至8款。在此带动下，2023年腾讯游戏本土市场实现复苏，收入同比增长2%至1267亿元。

腾讯To B业务的重大进化始于2018年，云与智慧产业事业群（CSIG，即Cloud and Smart Industries Group）成立，标志着腾讯全面拥抱产业互联网。

自2019年到2023年，腾讯ToB业务走过了完整的5年，已经成长为支撑腾讯业务稳定增长的核心支柱。5年来，腾讯ToB业务营收持续增长，金融科技及企业服务板块收入自2019年财报公布的1013.55亿元，到2023年的2037.63亿元，实现了翻倍增长。

财报显示，2023年，腾讯代表TO B的金融科技及企业服务板块收入2037.63亿元，占比33%，这也是腾讯数实经济业务收入占比连续三年超过三成。腾讯在财报中表示，金融科技服务收入实现双位数增长，得益于支付活动增加及理财服务收入增长。而企业服务收入也实现了双位数增长，得益于视频号带货技术服务费的收取以及云服务的稳步增长。

今年年初，马化腾在内部讲话中提到，对于CSIG事业群，除了特别重要的战略性产品和基础性投入，必须尽快上岸、浮出水面。

“互联网企业服务非常难、非常卷，我们还没开始，各家都涌进来了，包括华为。去年我们率先提出，我们不要低质量的发展，要高质量的发展。”马化腾称，现在要专注自身强项，做产品，把SaaS、PaaS、IaaS供应链毛利抓到极致，做好标准化。

云市场表现作为TOB业务的风向标，一直以来也是腾讯TOB业务的核心和技术底座。2023年，腾讯云收入稳步增长，助力企业服务收入实现约20%的同比增加。

据悉，腾讯云在分布式数据库、音视频、游戏云、工业云装备制造等领域，均位列中国市场份额第一。

同时，腾讯云也在海外积极扩展业务，实现技术出海，覆盖范围囊括日韩、东南亚、美洲、欧洲、中东、非洲等各大区。2023年，腾讯云的国际业务整体保持高速增长，亚太市场收入同比增长39%，全年海外合作伙伴驱动的收入同比增长69%。

云计算等技术的发展背后离不开研发的投入。自2018年以来，腾讯累计研发投入超过2696.54亿元。去年全年，腾讯研发投入达到640.78亿元。

而在腾讯布局TO B业务五周年的时间节点上，AI浪潮席卷全球，TOB市场的逻辑又发生了新的改变。

2023年9月，腾讯顺势推出混元大模型，并持续拓展其功能，包括文生图、文生视频等。目前，腾讯内部超400业务已经接入腾讯混元。

基于腾讯混元大模型，腾讯会议推出AI小助手，为用户自动总结会议内容、提炼关键信息、整理会议待办等智能服务。腾讯乐享推出了AI助手，提供知识问答、写作助手和内容生成等功能，帮助使用者提升学习效果。

AI技术还助力了腾讯广告业务的显著增长。据了解，腾讯在升级了AI广告技术平台后，广告业务的精准推荐能力大幅提升，带动本季收入同比增长21%至297.94亿元，创季度收入新高。自2022年四季度以来，腾讯广告逐步复苏并连续多个季度正增长。

今年1月，腾讯推出了“腾讯广告妙思”，以腾讯混元大模型为基底的一站式AI广告创意平台。该平台为广告主提供文生图、图生图等不同场景的创意工具，旨在进一步提升广告的投放效率和转化效果。

在腾讯体系外部，腾讯混元在零售、教育、金融和医疗等多个行业中得到应用。今年1月，腾讯混元与一汽红旗的合作，共同打造了红旗品牌的虚拟代言人。

如今，已有越来越多的企业开始通过腾讯云直接使用大模型能力。腾讯云将大模型技术与20多个行业结合，提供超50个行业大模型解决方案。腾讯云TI平台系列产品已经接入20多个主流大模型，并在业界首先支持纳管云上资源进行训练和推理，成功支持阅文、同花顺等客户。

“今年可以期待一下腾讯推出基于混元模型的更多小程序甚至独立APP。”在3月20的财报媒体沟通会上，腾讯总裁刘炽平说。

充满挑战的2023年，腾讯走出了清晰的V型复苏轨迹，证明其核心业务和增长模式仍然稳健。在互联网行业正在经历新一轮价值重估的当下，外界也期待腾讯发出更多“新芽“，成为中国互联网界一棵真正的常青树。