【专栏】概览6家上市金融科技公司三季报：谁在收紧风控，谁在加码获客？

作者 | 消金界 黑玛丽 来源 | 零壹财经专栏

近日，包括信也科技（NYSE:FINV）、乐信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小赢科技（NYSE:XYF）、嘉银科技（NASDAQ:JFIN）、宜人金科（NYSE:YRD）在内的金融科技公司均披露了三季度财报。

从披露的数据来看，几家机构规模不断扩大，业绩普遍增长，6家上市金融科技公司中，有5家实现了营收和净利润的双位数双增长。但和上半年相比，当下的风险波动较为明显，各家净利润增速有所收窄，风险水平前低后高，对此，多家机构采取了更为审慎的风控策略。

深入市场，服务实体与消费成为行业共识。比如，小赢科技在财报中表示，得益于深耕中小微企业市场，加之科技赋能，在带动实体经济的同时，实现了高质量的发展。2023年第三季度，该平台撮合和提供贷款总额为294.62亿元。

此外，由于获客成本上升，当下助贷市场已成存量竞争市场，头部流量平台的优质流量分层，成为各家竞争的重点。比如，宜人金科与头部互联网平台的联合建模取得良好的成效，新客户通过知名社交、资讯、视频等平台来到宜享花，助推三季度首贷业绩环比增长近50%。而奇富科技受益于和抖音等平台的嵌入式金融合作，三季度的新增授信用户数量环比增长了约46%。

促消费当前成为提振经济的重要举措之一。为了更好地“支持扩大内需”，消费信贷起到了重要的支撑作用。中国人民银行发布的统计数据显示，前三季度，住户部门短期消费贷款新增4600亿元，同比多增3493亿元。

与此同时，信贷机构与平台加强了对实体经济薄弱环节的支持力度，个体经营性贷款增加较多。中国人民银行发布的统计数据显示，前三季度，住户经营贷款新增2.97万亿元，同比多增6584亿元，有效支持了个体工商户和小微企业主的生产经营活动。普惠小微贷款余额同比增长24.1%，比各项贷款增速高13.2个百分点。

这些资金深入到消费者与小微企业，需要银行等传统机构的发力，也需要互联网平台的匹配与运营。从2023年三季度财务报告来看，以奇富、乐信、信也等为代表的上市金融科技公司，规模不断扩大，业绩普遍增长。消金界发现，6家上市金融科技公司中，有5家实现了营收和净利润的双位数双增长。

奇富、乐信、信也依然稳坐第一梯队，分别实现营收42.81亿元、35.1亿元、31.98亿元，实现净利润11.42亿元、5.27亿元、5.75亿元。

其中，奇富科技作为领头羊，第三季度撮合贷款规模为1231.4亿元，同比增长11.3%；发起贷款笔数为1850.4万笔；在贷余额为1891亿元，同比增长18.2%。

在财务数字上，自2022年三季度以来，奇富科技营收已经连续四个季度出现同比下滑，如今再次出现同比增长，2023年3季度实现营收42.81亿元，同比增长3.30%。

位于第二梯队的嘉银、小赢、宜人金科，依然保持高速增长态势——其中，小赢依然保持“黑马”之势，三季度发放贷款294.62亿元，同比增长48.61%。

分析来看，小赢主要抓住了消费与小微两大业务主线。该公司创始人、首席执行官兼董事长唐越在点评第三季度业绩时表示，小赢撮合和提供贷款总额达到了之前指导目标的高点，并表示将继续执行行之有效的战略，增强长期增长和为股东带来回报的能力。

而另一家平台宜人金科也在三季度实现净利润的高速增长，达到5.54亿元，同比增长105.19%。分析来看，其增长主要源自小额信贷业务的拉动。

相较于上半年，可以看到，各家公司净利润增速有所收窄，新增获客难的问题愈发突出。对此，各家机构的运营重点是通过精细化运营，进一步盘活存量。

从整体来看，平均借款金额大、期限较长的小微贷款服务，受到的影响最大；侧重小额消费信贷的，业务则保持稳健。

在奇富科技的用户画像中，73%用户小于40岁，80%来自于三四线城市，单客复贷率91.5%，平均贷款金额8800元，加权贷款期限是11.2个月。

值得指出的是，今年以来，公司将嵌入式金融业务（API获客）作为战略重点之一，旨在通过与场景平台合作增加获客规模、降低获客成本，以作为信息流渠道的补充。

受益于和抖音的合作，三季度奇富科技嵌入式金融新增授信用户数量环比增长了约46%，新增授信户占比提升到33%，而第二季度新增授信户占比不到20%；助力单季新增授信户达到180万、新增借款人达到90万人，均创2022年以来单季最高水平。

在人均借款方面，乐信最新季度人均借款金额已经达到1.29万元，创上市以来的单季度新高；加权平均期限约为13.1个月，2022年同期为13.8个月。

信也科技第三季度平均贷款规模为人民币8505元，相较于2022年的7202元，同比增长18.13%；第三季度平均贷款期限为8.2个月，而2022年同期为8.6个月；重复借款人贡献的交易量占比达86.35%。

嘉银科技第三季度每笔借款的平均借款金额为人民币10972元，较2022年同期增长8.0%；重复借款率从2022年同期的63.8%增至71.5%。

各家强调重复借款率表明在降本增效的大背景下，唤活老用户比新增用户更具性价比。不论从获客成本还是资产质量上来看，用户的重复借贷显然更有优势，而这一指标的高低走势，也考验着平台的运营能力。

不过，也有平台在新增上加码。宜人金科表示，其金融业务的增长主要来自和头部互联网平台的合作，通过RTA等方式（Realtime API，是一种结合直投和标准程序化方式探索的投放策略，媒体与客户实时展示目标客户与回复决策信息，平台结合客户信息进行优选），助推三季度首贷业绩环比增长近50%；三季度新增服务用户120万+，环比增长18.7%。

近期个人信贷领域的黑灰产呈多发趋势，部分机构打着“减免息费”“代理维权”“征信修复”等名义，甚至以金融消费者保护为幌子，对金融机构和助贷平台、社会信用环境、借款人造成诸多危害。不仅严重扰乱了金融秩序，还挤占了消保资源。《“非法代理维权”治理调研报告（2023）》显示，职业化“非法代理维权”从业人员有数十万人，而黑产煽动教唆的“非法代理维权”活动参与人员有几百万上千万，造成金融机构财产损失达数百亿元级别。

今年以来，奇富科技、信也科技、乐信等平台，已经将打击灰黑产与加强消保工作当成重要工作之一。

在消保与反灰黑产方面，信也以“环境、社会与治理”（ESG）战略为抓手，构建了以“科技、温度、绿色”为方向的可持续发展体系。三季度反诈矩阵式风控体系日均干预疑似欺诈行为超4000次，共阻断诈骗7000余次，帮助用户及机构免受损失近1.3亿元。

而在第三季度，小赢科技通过自主核心技术积累和专项研发，构建了具有防欺诈防黑产、筑牢数据安全、高效服务客户、创新科技赋能、践行用户消保教育五个重要功能的“五位一体”消费者权益保护体系。

受宏观经济影响，三季度以来逾期率攀升，风险水平趋高，可以看到，各家的经营策略更为审慎，大多采取了客群上浮战略和稳健的风控策略。某家平台甚至表示，将通过加码更为谨慎的担保模式来面对资产质量下滑的压力，已做好向100%担保模式过渡的准备，并已从融资合作伙伴获得了足够的信贷额度。

在逾期率方面，表现最好的为信也科技，三季度逾期率为1.67%；而同赛道的奇富科技、信也，90天以上逾期率分别为1.82%、2.67%。

对于该阶段的风险波动，多家机构表示，四季度将收紧放款，采用更加审慎的风险管理。

比如，嘉银科技表示，预计四季度促成交易金额将降至200亿元。奇富科技则表示，公司迅速采取行动，收紧信贷评估标准，以应对不确定性；在其主要指标中，首日拖欠率已达4.6%，第三季度30天的催款率约为87%。

值得关注的是，这一季度多家平台加大科技能力投入，在B端合作中以助力资方建立自营、实现零售信贷数字化转型为突破口，在这片“硬科技”市场中抢占客户。财报显示，嘉银科技更名就是为了突出科技能力，这一季度在帮助合作机构开展自营业务中取得良好进展。截至9月30日，嘉银科技已帮助6家金融机构成功上线其自营业务平台。

乐信也将这类业务归纳为数科业务。财报显示，三季度该业务高速增长，合作交易额环比增加59%。

在收紧风控、降本增效的同时，各家机构在海外市场、多元业务等方面，也存在诸多亮点。

信也、嘉银的海外业务均呈稳定发展的态势。三季报显示，三季度信也的国际交易额达到22.1亿元，同比增长99.1%，贷款余额达到12.9亿元，同比增长101.6%。国际交易量和未偿还贷款余额的增加使其国际收入增长至5.848亿元，同比增长67.3%，占本季度总收入的18.3%。

嘉银科技的三季报显示，公司在尼日利亚区域的盈利能力取得显著突破。在财务指标实现显著增长的同时，30天逾期率得到进一步改善。此外，公司也在非洲、东南亚及拉丁美洲的新兴市场国家扩大探索业务落地的可行性。

乐信则表示要重启创业之初的立身之本线下团队。公司表示，普惠业务在三季度加强了包括组织架构升级、销售管理制度完善、标准化人才培养等多项底层能力建设。普惠的线下直营获客团队，助力风险识别能力提升和获客成本下降，进一步增强乐信的竞争优势。