城商行苦战财富中收（附排行榜）

作者 | 严井池 来源 | 零壹智库

随着我国居民财富的积累和理财需求的提高，财富管理业务已成为各类金融机构的“必争之地”。城商行作为地方金融服务的主要提供者，其财富管理业务与实现自身营收增长、落实普惠金融、助力居民财富增长息息相关。

然而，2022年以来，受资本市场波动和理财产品“破净”风波影响，城商行理财规模持续下降。据中国银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2023年上）》数据显示，截至今年上半年，城商行存续理财规模为2.18万亿元，同比大幅下滑37.29%。

受此影响，多数城商行通过财富管理获得的手续费和佣金收入（下文简称“财富中收”）也出现不同程度的下滑。以17家A股上市城商行为样本，11家银行的财富中收同比下滑超过10%，重庆银行、北京银行、贵阳银行尤甚。不过，仍然有个别城商行逆势增长，甚至大幅增长，比如长沙银行和青岛银行。

从绝对数值来看，上半年6家上市城商行的财富中收超过20亿元，其中宁波银行以35.9亿元居于首位，其次依次为上海银行和江苏银行。与去年同期相比，多数上市城商行财富中收出现下滑，但有4家逆势增长，分别为长沙银行、青岛银行、苏州银行和宁波银行。

在财富中收出现下滑的银行中，多数都在其财报中提及是受资本市场波动、产品净值化转型以及产品代销综合费率下降等因素影响。例如，重庆银行财富中收同比大降52.18%，其中代理理财业务收入同比下降65.42%，是主要因素，担保及承诺业务同比下降42.08%；北京银行财富中收同比下降41.42%，主要是由于代理及委托业务手续费收入同比大降55.34%。上海银行主要是受资本市场波动，理财、基金等代理收入有所减少；江苏银行代理手续费收入同比下降了30.18%。

相反，长沙银行财富中收增长迅猛，同比增速达到45.95%。自2022年以来，长沙银行从客户经营、产品管理、投研投顾、品牌推广等方面，全面提质财富客户服务模式，打造多元化的财富产品体系。截至今年上半年，该行理财产品余额为542.68亿元，推出了长吉添利12M、15M两款固收+产品，长盈7天周期滚动“类现金”产品。在客群运营上，该行结合算法和投顾模型，通过将客户的行为偏好形成数字化标签，达成自动推荐产品组合和自动匹配产品适配客户的目标。

长沙银行财富中收的增长还归功于该行下沉县域和社区，建设本地生活生态，加快零售发展转型。截至上半年，该行零售客户资产管理规模达到3659.15亿元，较上年末增加354.30亿元，增长10.72%，财富客户数达到110.05万户，较上年末增加12.11万户，增长12.36%。

数据来源：企业预警通，零壹智库

青岛银行财富中收的增长主要得益于理财规模的增加，同时保险业务手续费、托管及银行卡手续费均有2位数的增幅。青岛银行积极打造顾问式的财富管理模式，着力加速私人银行体系建设，实现了客群数量、资产规模及业务收入的可持续增长。截至今年上半年，资产管理规模100万以上的零售客户达到了61393户，较去年年底增加4057户，在该行保有的资产共计1407.82亿元。

苏州银行财富中收的增长主要是其银行卡业务和代理类业务收入的增长，较去年同期分别增长了21.04%和39.78%。宁波银行代理类业务收入较去年同期增加了2.38亿元，抵消了在担保、托管和咨询类业务收入的减少，从而实现了财富中收的正增长。

对于商业银行而言，其营收主要来源于规模驱动的利息收入，中间业务收入短期内难当大任。2022年，我国上市银行整体手续费及佣金净收入占营业收入比重大约为14%，对于上市城商行，这一比重大约为10%；2023年上半年，这一数据大约分别为15%和9%。

2023年上半年，17家上市城商行中仅有6家在该比例上超过10%，其中青岛银行最高（14.77%），城商行在提升中间业务收入和实现轻资本转型方面还有很大的空间。

与去年同期相比，长沙银行、青岛银行和苏州银行财富中收占比有所提升，长沙银行提升最大，达到了1.85个百分点，其余城商行财富中收占比有不同程度的下降。可以看出，在财富中收增速比较快的城商行其财富中收占比提升也最大。

数据来源：企业预警通，零壹智库

截至今年上半年，17家上市城商行中共有12家披露了其理财存续规模的具体数据。理财存续规模的大小和增速可以反应银行在理财业务拓展上的情况，并影响其未来的财富中收。
 

从绝对数值来看，江苏银行以4465亿元的理财存续规模高居首位，同比大增25.76%，与第二位的宁波银行拉开1000多亿元的差距。共有6家城商行的理财存续规模超过了2000亿元，其中青岛银行同比更是增长30%以上。可以看出，排名靠前的多为江浙地区的城商行，显示出江浙地区居民强烈的理财意识。

从增速上来看，受理财市场波动影响，与去年同期相比，多数城商行的理财存续规模出现下降。但仍有4家城商行存续规模实现了正增长，分别为青岛银行、江苏银行、兰州银行和成都银行。正如上文的分析，青岛银行理财存续规模增速最快，达到了30.35%，从而带动了财富中收的逆势增长。

数据来源：企业预警通，零壹智库

2022年以来，“存量理财产品规模压降”“资本市场波动”“客户投资情绪低迷”“理财风险偏好下降”在银行的财报中频频出现，银行的财富中收出现普降。之前，由于宏观经济和资本市场向好的因素，掩盖了银行真正的财富管理水平。如今，潮水褪去，谁在裸泳变得一目了然。

对于城商行来说，其财富管理水平差异化明显，总体财富中收也容易受到资本市场波动和监管政策影响。然而，仍然有一些城商行可以在这种险恶的环境下脱颖而出，背后靠的是其差异化定位及精细化运营能力，特别是“商行+投行”联动的综合管理水平。

虽然，利息收入仍然是商业银行的主要收入来源，财富中收仅占较小的比例，但长期来看二者的蹊跷板平衡点会向后者倾斜。不管怎样，财富管理业务仍然是城商行的“心头好”，但做好这一业务并非易事。在提升中间业务收入，实现轻资本转型，充分改善盈利方面，城商行还有很长的路要走。

补充说明：文中关于财富中收的表述不严谨，应该是中间业务收入（手续费及佣金净收入），简称“中收”，财富中收是中收的重要组成部分，属于选择性披露指标。例如，招行上半年中收470.91亿元，其中财富中收309.03亿元，约占66%。