两会开幕 这份报告说互联网金融要这样监管

近年来，互联网金融在国内可谓是经历了大起大落，从被质疑到狂热拥抱再到2015年的谈P2P色变，这在很大程度上是由于国内互联网金融缺乏有效的监管造成的。

近日，由中欧陆家嘴国际金融研究院和英凡研究院联合发布的《互联网金融专题报告》认为，对于互联网金融，要避免从一个极端走向另一个极端，以包容、创新、防范风险的心态对其进行适度监管才是正道。

2015年下半年，泛亚事件、e租宝事件等成为人们关注的焦点。在过去一年，类似的P2P公司不在少数，这些公司以互联网金融、P2P之名，行非法集资之实，对投资者和社会造成了伤害，也影响了整个互联网金融行业的声誉、消费者对行业的信任。

报告指出，对于披着互联网金融外衣的非法集资行为，应该给予坚决打击。通过建立互联网金融的门槛，鼓励那些合规经营、具有良好技术能力、风控能力、合理的商业模 式和价值贡献的互联网金融企业的发展。

互联网金融与伪互联网金融

数据显示，2015年P2P交易规模达到了9823.04亿元，比2014年增长288.57%。但同时，P2P行业也成为互联网金融风险爆发的主要领域--截止2015年底，3858家P2P平台中，"问题平台"高达1263家，跑路问题占"问题平台"的比例达到52.83%。

上述报告认为，互联网金融出现风险事件主要有三类原因，一是商业模式或管理问题；二是优胜劣汰；三是非法集资。从目前的问题平台来看，非法集资现象异常突出。

中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军认为，互联网金融的出现，让这些违规的公司看到了伪装自己的新方式。在目前监管机构对P2P行业的"真空"状态，导致了P2P行业"劣币逐良币"，让害群之马损害了行业正常的发展秩序。而在这个过程中，投资者教育的普遍缺乏、风险意识和契约精神的缺失，也加剧了伪互联网金融风险的爆发。

国务院发展研究中心金融所副所长陈道富表示，实际上，这些出问题的平台很多都是披着互联网金融外衣的伪互联网金融，风险事件背后的原因也是多种多样。"从大环境来看，这是经济下行三期叠加的体现，同时也和互联网金融在发展过程中宏观调控、金融监管和社会管理不完善、不协调相关。"

虽然问题频出，但互联网金融所创作的价值却是有目共睹的。报告认为，互联网金融是促进金融改革，优化资源配置，实现普惠金融的正能量。

同时，真正的互联网金融，在八个方面为社会和用户创造了价值。分别是：降低交易成本、去中介化、普惠、平台效应、生态圈优势、分散投资、互联网思维、金融超市。而在更大范围上，互联网金融还客观上倒逼了金融改革，成为创业、创新的基础设施之一。

互联网金融到底要如何监管？

目前，互联网已渗透到金融的各个方面，互联网金融成为时代大趋势。越来越多问题的出现，让监管成为近年来行业讨论得热门话题。

虽然2015年7月央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，但监管细则却迟迟没能落地，这给行业的发展带来很多不确定性。

全国政协委员、中央财经大学教授贺强表示："世界金融的历史是高科技手段向金融渗透的历史，到当代，互联网和金融高度融合，互联网金融是必然产物。"贺强认为，"应该理性看待互联网金融，避免一管就死一放就乱。"

针对互联网金融监管，上述报告指出，互联网金融必须拥抱监管、正本清源、回归本质，才能行稳致远。

报告从9方面对现有的互联网金融监管架构提出意见和补充，1、重塑金融监管体制，重在功能监管；2、抓紧落实监管规则；3、坚决打击"伪互联网金融"；4、提高准入门槛；5、建立分级监管；6、投资者适当性制度；7加强金融消费者保护；8打破刚性兑付，强化契约精神；9、构建社会信用数据库。

在中国人民大学教授法学院副院长杨东看来，互联网金融的监管需要重构新的监管理论和体系，审视它、掌握它真正的规律和规则，不能单纯的拿传统银行、证券的监管体系来监管互联网金融，但也不能完全运用场外、民间监管体系。"未来监管体系必须和新的技术结合起来，这种结合能够使互联网金融更加信息化、去中介化，使普惠金融实现更加彻底。"

贺强则表示，"联合监管"模式将会是中国互联网金融监管未来的趋势和方向，"因为全世界的风险管理都是合并的阶段，这是一个趋势。"

中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军认为，简单的合并"三会"并不能一劳永逸的消除监管盲区，引入"功能监管"才是治本之道。即按照某项金融产品/业务的法律关系实质而非形式来实施监管。对非法集资的底线和红线，要监管打击。在监管力度方面，应该坚持负面清单原则，管住底线。

"无论监管部门，还是金融业者，都不可能预判或决定未来的创新方向，负面清单监管是最佳模式，监管部门只要划出互联网金融不能触碰的底线，互联网金融的发展就不会偏离'价值创造'的正轨。" 刘胜军表示。