招商银行研究院资本市场研究所所长刘东亮：中国资本市场与信用科技赋能
观点 陈成 零壹财经 2020-09-16 阅读：9580
会上，招商银行研究院资本市场研究所所长刘东亮就“中国资本市场与信用科技赋能”为题发表演讲。刘东亮认为，中国的资本市场和科技赋能密切相关。信用风险，在我国的股票市场和债券市场，是各方都密切关注的。
刘东亮指出，中国债券市场10年国债收益率持续上涨，意味着债券发行人在发行债券融资的时候成本是在不断上升，部分大规模的信用债发行的取消或推迟也随之出现。截至今年9月初，已经有500多只债券、4000多亿的规模出现了发行失败或取消发行的现象，反映出发行人所面临的融资压力显著上升。
刘东亮预计，债券市场的熊市至少会持续到今年年底，10年国债的利率还会进一步上升，进而导致企业所发行的信用债成本也会进一步上升。他还指出，针对小微企业发债问题，发行小微企业ABS，把小微企业的贷款打包成ABS资产，以完成市场流通。但实际上，小微企业ABS发行情况较差，目前占国内整体资产证券化市场的比重只有0.5%。
从小微企业ABS的资产包方面，刘东亮指出，资产包可能包含了几百，甚至上千户的企业，按照传统方法，金融机构可选择审阅财务报表或实地调研，但都存在不同的缺陷。例如，财务报表可以造假，调研环境也可以被特殊设置。
针对上述信用风险问题，刘东亮提到，国内金融机构已经开始采用科技手段，去调研企业的信用。例如，通过卫星图片，结合算法、图像识别等技术手段，去考察企业的实际生产情况。但是，卫星图片的方式具有较大局限性，对于服务型企业、小微企业等，无法识别具体企业运作情况。金融机构也迫切需要更新的、更便捷的、获得性更好的技术手段来辅助信用评估工作。
最后，刘东亮认为，大数据和人工智能应用，会显著地提升金融机构，特别是银行对于小微企业的信用评估工作质量。在新的技术加持下，例如小微企业的ABS信用评估问题，将得到妥善解决，会极大地促进金融市场，特别是小微企业的信贷、ABS等资产的发展，而且这类资产的发展也会衍生出更多受益更高的金融产品。
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