李思明：“监管、物权登记、透明、资产转让”解决融资租赁四大痛点

11月27日，由零壹财经携手多家知名互联网金融企业举办的“中国互联网金融健康大讲坛广州站”在广州进行，本次论坛以“互联网+融资租赁：新金融新蓝海”为主题，来自融资租赁领域和P2P网贷界的多位平台高管齐聚，探讨“互联网+融资租赁“这一热点问题。

中国融资租赁三十人论坛联合召集人、海通恒信租赁前总裁李思明在演讲中表示，目前融资有着局限于动产、发展方向不健康、股权保障的排他性和环境不完善四个痛点。而对于痛点的解决，他提出可以从统一监管、统一物权登记系统、加强多层次融资渠道的透明度、通过互联网展开资产转让四方面入手。

以下为演讲全文：

谢谢大家，非常高兴今天能够来参加“互联网+融资租赁：新金融、新蓝海”。融资租赁，现在整个行业的融资租赁资产是多少？数字截至到去年底，是23800亿左右，差不多是这样一个数字，并没有说去年有三万多亿，没有数据的支持。所以在两万多亿的融资租赁的资产中间，我们业内人一直在讨论，到底这个行业是什么情况，我这次讲的题目“融资租赁行业的痛与梦”，说白了就是讲讲现状与未来。

融资租赁发展到现在有2万多亿的资产，，银行做的是不动产的抵押贷款，但是在经济下滑的情况下，给融资租赁带来了很大的风险，我们的客户群体都需要设备制造钱，今年银行的不良率大概1.98，差不多到2了，银行报出来的数字肯定经过一些加工，基本上×2，所以不良率应该在4—5左右。融资租赁的客户群体肯定比银行高，我们面临的金融环境和经济环境是很恶劣的环境。现在的痛点在那里，表面很繁荣，第一个问题，过去这两年中国的经济情况一直不行，融资租赁主要是做动产，说白了融资租赁就是动产的抵押贷款

所以经济环境和金融环境恶劣的情况下，我们如何融资，其实做的信贷业务，客户群体很多都是地方政府的融资平台，有的通过地铁，也有做固定资产的融资租赁，固定资产的融资租赁不在融资租赁里面。

真正做融资租赁的有多少？我们都承认自己是做信贷的。咱们国内的融资租赁，国外引进的时候，真的是在做融资租赁，我们现在做了30年以后，做成信贷业务，既然是信贷业务我们就要按照信贷业务的方式管理，但是我们什么时候从信贷的融资租赁变成真正的融资租赁。我们简单的融资租赁往经营型租赁走，就是要做资产收益。

就像郭教授说融资租赁好的资产比较少，其实好的资产不是没有，但是往哪里找呢？IBS交易租赁发3点多，那是好的资产，有一些租赁公司也在做IBS的发展。发债通行基本上在5—6左右，我给到客户是7—8，我讲的是综合收益。

这个行业的痛点，本来是发展成租赁业务，现在又回到信贷业务，所以这是很怪的现象。目前来说，融资租赁的发展，现在的发展方向并不健康，你回到信贷业务你跟银行竞争，银行的来源和成本没法比，所以这是我说的第二个痛点。

，比如一个设备，那个设备只要在全国不动产做过登记，别人要来买设备，他没有办法购买，国内现在没有股权登记系统，现在搞了几个，人民银行证券中心搞了一个，在公权法出来以后，我们找了人大，后来商量先让人民银行证券中心做一个，然后全国人大授权这样采用权威性，但是已经推了六七年了，还是没有下来。银监会也要通过融资租赁公司搞一个登记。物权登记，不动产登记现在统一来做了，是由工商局来做的。这些登录系统，目前没有任何一个登陆系统授权的，既然没有授权如何有法律性。当时我们做融资租赁的司法解释的时候，对这个问题讨论了很久，最后没有办法出来，因为人民法院只能解释法律，这个问题是实际的问题，甭管是给谁，总要有一个公示系统，但是公示系统的真实性由登记人来负责。第三个痛是股权保障是有排他性

，这和P2P有一定的冲突。一般来说融资租赁公司，标准在国外，在西方发达国家，它的融资公司是这么几个，最大的来源是发债和资产证券化，这两项是最大的融资渠道。国外的最大渠道不是银行贷款，银行贷款只是融资租赁公司的备用的信用支持，只有在出现危机的时候，比如出现破产、流动性出现问题的时候，银行信贷才做一些流动性的支持。一般都是发贷，国内过去主要是通过商业银行的贷款，直接融资和间接融资，发债肯定比银行贷款要低，你要到银行贷款基本上是5、6，因为现在降息了变成了4.75。但是从去年开始，直接融资由审批制转为备案制，原来都是租赁公司。今年还是融资租赁已经可以直接融资，但是直接融资还有两个没有解决好的，一个是信用要非常好，而且他们的背景都是非常好的，都是专业的投资人，你说你很强没有人信，你要把所有的数据拿出来。第四个痛，融资租赁的融资环境还不完善

现在国内的环境，在国外发债可以随便发，国内还要受到一些影响，短期融资，短期融资就是银行兼市场的一天到七天的短期融资，我不记得叫什么了。短期融资解决不了，给租赁公司带来的成本很高，比如说我过去公司资产200亿左右，但是我肯定要平均，平均每天账上的现金要放到5—10个亿，另外一个我要支付工具的时候，我需要一定的流动性，我流动性本来可以通过市场租借，如果保持10亿的数字我每年的钱不少，因为这些都是我借来的，就算是6%的收益借来的，也是非常不错的收益。短期融资希望有一个比较好的解决，如果P2P有一定的解决，这个也可以，我可以多承担一点成本，平均我的融资是5.5，7.5未必承担的了。

下面讲一下梦，梦的时间由于不多，梦就讲四点：

另外你的资金来源的问题，资金来源分为两个，一个是大的存款和小的存款，你要吸收存款就是要受到监管。如果不吸收存款那就没有必要做那么多的监管，但是统计数据还是要的，如果没有统计数据，你在北京开这个会，开那个会。咱们中国银行的统计数据，社会融资总量还不完整，因为没有商务部的数据，统计不行肯定上不来。你要统计规则，你的资金来源是什么样的，你做的业务是不是规范在经营，你的风险是不是够的，统一监管规则是必须要，现在的监管是乱的。第一，统一监管规则，未来行业的发展，这个行业要健康的发展，统一监管规则最重要，统一监管规则不是统一监管机构，不是说都归商务部管，统一监管规则是你要做什么事的时候，统一监管。

第二，统一物权登记系统，现在这一点还在推进，国务院已经有的两次调研。统一物权登记系统是我们未来的一个梦。

从监管机构来说也就信贷管理，直接和间接管理，信托资产管理，保险公司融资的监管，这些风险不一样，但是监管是一样的，所以希望加强多层次融资渠道的透明度。讲到透明度又回到互联网金融，互联网金融过去没有太大的关心，也是最近这两个礼拜我才关心，互联网金融的信息透明度非常差，我试过，别人给我发过来几个标的，我用手机查工商登记的公司，你的信息不透明，要把产品推到市场去，风险太高，所以希望加强多层次融资渠道的透明度。第三，加强多层次融资渠道的透明度。

，现在大家都说资产转让，实际上转让出去了没有？没有转让出去，只是一个贷款，只是向老百姓吸收的贷款。真正做到融资资产转让，这个才是盈利的，如果只有7%的收益，我要6.5%卖出去也可以，我还赚了0.5%。在资产转让方面，你要做收益权的时候怎么把风险放出去，融金所有16%，你如果有16%的收益，你就要告诉老百姓，你有很高的风险，所以你的平台要透明，高风险就是要高风险。我们要告诉老百姓，你如果想要拿到16%的收益，就有很高的风险。第四个梦，在资产转让方面，在P2P方面，怎么做到融资租赁资产转让的方向，目前来说的之资产转让，搞了一个资产交易委员会，我们已经交易了好几十亿的资产，为什么？因为我们相互之间都很熟，资产交易还是非常专业。第四，怎么能够通过互联网能够开展做融资租赁的资产转让

总结来说，融资租赁现在的问题和将来发展的方向大概是什么样，我讲的是4个痛4个梦，好的，我就讲这些，谢谢大家！