比肩第三方支付，聚合支付将领风骚三五年？

支付小新 · 新金融评论 2017-05-02 阅读：4898

关键词：第三方支付 支付 聚合支付 牌照 移动支付

对于聚合支付的前景，相关银联内部人士表示，既然开展支付业务，就要具有相应的资质和牌照。对于无牌经营机构，就应该回归本位，做好外包商角色。

继支付宝、微信快速抢占第三方支付市场后；美团、百度、小米、360、京东等巨头企业也纷纷自建或收购支付企业构建生态闭环；银行、银联以及第三方支付服务机构的众多支付端口令中小微商户应接不暇……

行业的发展带动海量线下中小商户对移动支付服务的需求，而与之相对应的则是第三方支付市场的加速分化，持牌的第三方支付企业无法做到对市场的全部覆盖，需要类似聚合支付的机构帮助开拓外部渠道。因此，支付服务正呈现另外一种形态：聚合支付。

“聚合支付平台‘利楚商务’完成Pre-A轮融资”、“第三方支付机构拉卡拉商服收购聚合支付公司顺维无限，创建了聚合支付平台Paymax”、“宇宙第一大行工商银行也开始布局聚合支付收单业务”……

聚合支付这是要赶超第三方支付？

01、聚合支付是大势所趋，但仍需规范发展

2017年，第三方支付机构的日子并不好过。来自监管机构的罚单和重磅政策齐飞，银联等传统金融机构也强势进入，在此背景下，创新支付模式——聚合支付被不少行业人士热捧，将之视做支付行业的颠覆者。

目前国内该领域已诞生不少创业公司，并不断获得资本方的青睐，如、Ping++、利楚等公司已经具备一定规模。在聚合支付创业公司不断获得资本青睐的同时，传统第三方支付公司也在抓紧布局。拉卡拉商服收购了北京的聚合支付公司顺维无限，创建了聚合支付平台Paymax。

与此同时，银行系也在发力。近日，中国工商银行宣布，从4月份开始工行将支持二维码业务，开展聚合支付收单业务。在此之前，于去年11月推出聚合移动扫码支付产品“钱e付”，可以将支付宝、微信支付、QQ钱包、掌柜钱包等移动支付方式集成并提供给银行及其合作商户使用。

“人民银行开始实施个人银行账户的分类管理，激发了商业银行的支付创新活力，拥有非银行支付机构牌照的互联网金融机构积极加大与商业银行II、III类账户的合作范围，跨界合作的良性产业生态不断演进，激发更多支付产品和业务模式创新”。中国银联内部人士指出。

但是，目前聚合支付行业处于粗放发展阶段，鱼龙混杂，“二清”机构众多。对此，央行今年初一个月内连发两份文件（银支付【2017】14号和银发【2017】45号）规范聚合支付的发展。各地纷纷开展整顿违规聚合支付公司，其中32家聚合支付公司上榜。

对于聚合支付的前景，上述银联内部人士表示，既然开展支付业务，就要具有相应的资质和牌照。对于无牌经营机构，就应该回归本位，做好外包商角色。所以必须按照央行的规定，不要参与资金清算，同时不能留存商户的敏感信息。只有做到这些，才能保证聚合支付业务的健康发展，否则对这个市场会造成很大的不确定性影响。

02、聚合支付只是入口，综合金融服务才是归宿

按照央行45号文的定位，聚合支付服务机构只能为收单服务机构提供部分不涉及资金清算和客户敏感信息的外包服务，因此聚合支付此前主要依靠资金“二清”灰色利益收入来补贴各项成本的业务模式不可持续。但是作为互联网时代的基础设施，支付行业一直面临盈利难题，除了收取交易服务返佣等盈利模式，至今尚未形成较为成熟和有效的盈利空间。

对此，上述银联内部人士认为，“支付市场本身就依靠规模，在支付端的盈利是非常微薄的，想要通过支付端短期内获得可观的收益非常难。所以作为技术服务方也好，作为系统开发商也好，在这方面确实需要想明白。如果为了获取暴利做‘二清’业务，那么就是触犯了监管机构的红线，按照监管规定就会被处理”。

目前，聚合支付机构的盈利模式主要依靠交易服务返佣。以线下使用二维码支付在便利店消费的场景为例，市场统一费率是千分之六，聚合支付服务商跟银行结算的费率在千分之二点五左右，剩下的千分之三点五为服务费，很多时候为了抢占市场，聚合支付机构会打价格战。实际上，目前聚合支付的真正收入大约是在万分之二到万分之五左右，除去地推、系统开发、市场开发、配合场景做解决方案等成本，可能入不敷出。

对于目前行业的恶性竞争，上述银联内部人士分析指出，目前聚合支付公司数量比较多，竞争压力肯定很大。但是无论如何聚合支付必须要回归本位，做好它们擅长的工作，严格遵守监管要求，在资金和敏感信息处理上，一定要避免越过红线。对于无牌清理整治一直以来是央行的一项工作重点和树立权威性作用的体现。

对于行业未来的发展，他认为做大之后才能做强。现在聚合支付处于投入、跑马圈地阶段。未来聚合支付的竞争性和价值就体现在，如何利用好用户和商户资源上，这是目前关注度很高的事情。

事实上，比照第三方支付的发展经验，支付只是入口，围绕支付提供的综合金融服务才是竞争的核心。目前无论是银联、银行、微信/支付宝等第三方支付，还是聚合支付，整个支付市场的经营主体都在探索以支付为入口的延伸金融服务。未来聚合支付将会深耕以支付为入口，以支付平台上沉淀的数据和信息进行消费金融、网贷、广告等多元业务的纵向衍生、国际化横向拓展的金融服务。

03、聚合支付未来会赶超第三方支付？

目前，第三方支付呈现支付宝和微信支付“双寡头”局面，聚合支付在经过初期的粗放发展、优胜劣汰后，未来是否也会出现寡头竞争的局面？

对此，上述银联内部人士表示，目前聚合支付行业参与方良莠不齐，实力和技术能力相差很大。虽然这个市场发展前景不错，但是现在处于过剩状态。在过剩的前提下，肯定有些企业要出局，哪些企业先出局、先被淘汰，在残酷的竞争和监管高压态势下，最后胜出的是哪几家，确实有待观察。

对于聚合支付是否会超越第三方支付，他认为，现在聚合支付的地位比第三方支付还要惨淡，竞争还要激烈，因为数量实在是没有有效控制。第三方支付还有一个牌照，相对还是有序的，但聚合支付是无序的，同时聚合支付的生存取决于与收单机构的合作，其依托收单机构才能够生存。也就是说，聚合支付的市场完全取决于收单机构给它的利润。

而对于第三方支付机构是否有必要收购聚合支付公司，他认为没有这个必要。因为本身一些技术能力强的第三方支付机构自己也具备这个能力，不一定要收购。即便真的收购了，也只是第三方支付机构的一个组成部分。

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