9家上市股份行对比：非息收入哪家强？
上市公司 姚丽 零壹财经 2022-11-11
来源 | 零壹财经 作者 | 姚丽
在当前经济下行以及贷款需求不足的大环境下，商业银行的净利息收入普遍受到了净息差下降的的影响，从而非息收入对于增加商业银行收入的弹性显得较为重要。非息净收入在Ａ股上市股份行的收入中占比2成至4成之间，构成相对多元，主要来自于商业银行的中间业务及投资业务，前三季度个上市股份行的非息收入同比变化差异较大，也反映了这些商业银行在业务策略上的差异。
非息收入主要包括手续费及佣金收入，以及来自于债券、基金和股权等投资业务的收益，此外还包括汇兑损益及其他收入。手续费及佣金收入包括财富管理、资产管理的手续费及佣金收入，以及银行卡、结算与清算等业务的手续费收入等；投资业务的收益主要在损益表中的“投资收益”和“公允价值变动损益”两个科目反应，前者主要包括利息收入和红利，后者是投资账面价值的变动。
前三季度9家A股上市股份行的非息收入占比在2成至4成之间，其中，招商银行(600036.SH)占比最高，为38.76%，同比略降了0.25个百分点；其次为兴业银行(601166.SH)，占比36.9%，同比增加了1.98个百分点；中信银行(601998.SH)占比为30.59%，同比增加了1.91个百分点。其他股份行的非息收入占比在30%以下。
在非息收入的主要构成项目中，受资本市场下行，代理基金规模下降等等因素影响，多数上市股份行的净手续费及佣金收入下滑，仅招商银行，华夏银行(600015.SH)及浙商银行(601916.SH)实现增长；除招商银行外，各股份行的“投资收益”均实现正增长；而“公允价值变动损益”受资本市场环境影响较大，除中信银行，华夏银行及平安银行(000001.SH)外，均出现明显下滑。
三家股份行非息收入出现负增长，四家股份行非息收入增长低于营收增长
通过梳理9家A股上市股份行的三季报，发现前三季度有三家银行的非息收入出现负增长并且拖累了营业收入整体的增长，这三家银行分别为浦发银行（600000.SH）、光大银行(601818.SH)及民生银行(600016.SH)，除了这三家银行外，零售大行招商银行的非息收入增幅也低于营业收入整体增幅。
表1 A股上市股份行2022年前三季度营收及非息收入情况（单位：亿元）
数据来源：各银行2022年三季报、零壹智库
注：均为集团口径，按非息收入规模从大到小排列
关于2022年前三季度的非息净收入各项构成的变化，三季报中只有招商银行做了较为详细的披露：前三季度集团实现实现非息净收入1027.03亿元，同比增长1.92%。其中，净手续费及佣金收入757.52亿 元，同比增长0.02%；其他净收入269.51亿元，同比增长7.64%，主要是招银金租的经营租赁收入增加。根据三季报，前三季度招商银行的在净手续费及佣金收入中，财富管理、代理基金和代理信托计划都“拖了后腿”，三者分别实现管理手续费及佣金收入以及代理收入255.90亿元、52.91亿元及32.12亿元，分别同比减少 13.10%，46.89%及47.88%。同时，招商银行前三季度代理保险、代销理财及子公司资产管理规模上升，分别实现代理收入及手续费和佣金收入107.84亿元、53.23亿元及94.43亿元，同比分别增长47.81%、15.94%及22.32%。
此外，前三季度招商银行的投资收益158.92亿元，同比略降了1.19％，是９家上市股份行中唯一下降的；公允价值变动损益为负的0.97亿元，去年同期为8.75亿元，在非息收入中占比相对较小。
浦发银行前三季度非息净收入420.88 亿元,同比略降0.02％，其中手续费及佣金净收入 221.91 亿元，同比略降0.58％；投资收益130.3亿元，同比增加16.15%；公允价值变动为负的28.3亿元，同比减少86.79亿元。
光大银行前三季度非息收入320.6亿元，同比减少2.21％，其中手续费及佣金净收入215.54亿元，同比略降0.81％；投资收益94.92亿元，同比增加38.09%；公允价值变动4.02亿元，同比减少88.54％。
民生银行前三季度非息收入271.88亿元，同比下降17.21％，在９家Ａ股上市股份行中降幅最大。民生银行在三季报中披露：“非利息净收入方面，受资本市场价格波动影响，投资估值及代理基金业务规模下降，本集团公允价值变动损益同比减少 59.37 亿元；代理手续费及佣金收入同比减少 21.32 亿元。”财报显示，民生银行前三季度手续费及佣金净收入143.7亿元，同比减少22.42%；投资收益100.05亿元，同比增加24.42%；公允价值变动为负的38.98亿元。
表2 A股上市股份行2022年前三季度投资收益及公允价值变动损益情况（单位：亿元）
数据来源：各银行2022年三季报、零壹智库
注：均为集团口径
五家股份行非息收入增速超过营收增速
9家A股上市股份行中，兴业银行、华夏银行、中信银行及浙商银行在前三季度的非息收入增速超过了营收增速。其中，浙商银行及华夏银行的手续费及佣金净收入逆势实现两位数增长，其他3家银行的手续费及佣金净收入则出现下滑，非息净收入增长主要由投资相关收益拉动 。
兴业银行披露，前三季度实现非息净收入 630.49 亿元，同比增长 10.04%；其中手续费及佣金净收入327.46亿元，同比减少 3.25%，主要是受资本市场波动影响，代销基金和信托收入同比减少 34.95%。其他非息净收入同比增长 29.23%，主要是公司结合债券市场流动性波动及利率走势，增强优质债券资产构建能力，积极把握波段机会，加强流转力度，提升综合收益。从财务报表可见，兴业银行前三季度实现投资收益253.85亿元，同比增长60.64％，规模和增速在９家上市股份行中最高；公允价值变动损益35.39亿元，同比减少41.4%。
中信银行前三季度实现非息净收入 490.74 亿元，同比增长 10.25%。其中，手续费及佣金净收入273.54亿元，同比略降1.41％，投资收益149.33亿元，同比增长35.8％，公允价值变动收益47.19亿元，同比增长36.98％。
浙商银行前三季度实现非息净收入320.6亿元，同比增长30.11％，其中手续费及佣金净收入37.49亿元，同比增长25.05％；投资收益75.11亿元，同比增长39.59％，公允价值变动损益为负的14.84亿元，同比减少34.61亿元。
华夏银行前三季度实现非息收入165.59亿元，同比增加39.26％，其中手续费及佣金净收入84.84亿元，同比增长18.19％，投资收益44.55亿元，同比增长54.8％，公允价值变动损益27.93亿元，同比增长77％。
平安银行前三季度实现非息净收入409.16 亿元，同比增长8.7%，其中，手续费及佣金净收入223.96亿元，同比减少11.96％；投资收益108.18亿元，同比增长15.49％，公允价值变动损益32.15亿元，同比增长114.05％。
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