慧择一季报：营收止跌，盈利增长

作者 | 姚丽 来源 | 零壹财经

美东时间5月30日，纳斯达克上市的互联网保险经纪公司慧择控股（NASDAQ:HUIZ,以下简称“慧择”）公布了未经审计的2023年一季报。

财报显示，2023年一季度慧择的全渠道策略对营收的同比影响开始淡化，营收同比止跌，同时慧择依然实行严格的渠道成本控制。此外，2022年一季度披露的组织结构优化策略继续发挥作用，2023年一季度得益于人力成本下降，三费均降。一季度慧择实现净利润1791万元，同比增长68.9%，环比增长21倍；预计2023年全年实现净利润不低于5000万元。

慧择的传统业务为线上保险经纪业务，近年来开始布局线上与线下相结合的“O2O”业务模式，并借助收购来扩大线下布局。2021年，慧择拟收购湖北盛世安康保险代理有限公司，成为其控股股东。慧择创始人及CEO曾表示：“对盛世安康的收购，标志着慧择O2O及开放平台战略的一个重要里程碑”。但收购因故中止。2022年2月，慧择旗下全资子公司深圳市智选财务投资管理有限公司收购上海森昊保险代理。上海森昊于2022年7月迁址深圳并更名为深圳市得同保险代理有限公司。当前，慧择经纪与得同代理共有19个分支机构，覆盖16个监管辖区。

慧择在一季度继续投资于布局“线上购买，线下服务”的策略，以加强其线上与线下相结合的保险服务生态。一季度，其“To-A”业务实现首年保费收入7480万元，约占2022年全年的三分之一；“To-C”业务中，长期储蓄产品的首年保费金额增长了48.8%至4.4万元。

慧择一度对第三方获客渠道较为依赖，严重掣肘了其盈利能力。近年来，慧择实行多渠道策略，收入及成本费用同比下滑，2022年营收同比降48.4%至11.58亿元，营业成本同比降56.6%至7.34亿元。

财报显示，一季度慧择营业收入止跌，实现营业收入2.99亿元，同比持平，环比增长15.7%，环比增长主要主要是由于首年保费的增长。承销保费（GWP，Gross Written Premiums）同比增长44.4%，环比增长33.4%至19.33亿元，其中首年保费（FYP，First Year Premiums）6.61亿元，同比增长153.9%；续缴保费12.72亿元，同比增加18%。

一季度慧择的营业成本再次增长，同比增长20.1%，环比增长15.7%至1.8亿元，环比增速低于营收增速，主要是对于市场渠道成本的控制。

一季度慧择实现净利润1791万元，同比增长68.9%,环比增长21倍；Non-GAAP净利润1841万元，同比增长49.2%,环比增长12倍。

慧择在2022年一季报中提出开展集团范围的组织结构优化，以提高盈利能力。在该策略下，2022年各项费用出现同比大幅减少。2023年一季度，慧择的各项费用延续了同比下滑的势头。

主要由于广告及营销费用减少，其次为人员薪酬减少，一季度慧择销售费用同比减少23.8%至5628万元。

主要由于人力成本及股权激励费用减少，一般及行政费用同比减少12.5%至3353万元。

主要由于人力成本减少，研发费用同比减少21.5%至1831万元。

2022年3月，慧择曾公布一项股份回购计划，根据该计划，慧择将在2023年3月18日之前回购上限为500万美元的ADS。截至2022年12月31日，慧择回购了654887份ADS，金额约90万美元。

2023年3月17日，慧择公布了新的股份回购计划，在未来12个月内回购不超过500万美元的ADS。一季报披露，截至3月底，慧择已回购484260份ADS，金额约60万美元。

在一季报中，慧择上修了业绩预报，预计2023年实现不低于5000万元的Non-GAAP净利润。而在2022年四季报中，慧择预计2023年Non-GAAP净利润为3000万元。

慧择于2020年2月上市，在2022年后股价在一美元以上徘徊，并一度跌至一美元以下。2023年一季报公布后，二级市场反应较为积极，5月30日及5月31日，慧择股价分别上涨11.88%及6.19%，截至2023年5月31日收盘，慧择股价为1.2美元/ADS，市值万6520美元。