朱四明：互联网金融大多还停留渠道创新上

互联网+ 零壹财经零壹财经 2017-01-10 阅读：2636

关键词：互联网金融 金融创新 Fintech 金融产业 投资

因为我们认为其实互联网金融作为一种新的一种金融手段，是对传统金融数字一或者整个金融产业，像一个鲶鱼一样发挥一个鲶鱼效应推动整个产业的发展。

今日，由零壹财经主办，宝象金融和协办的“零壹财经新金融年会·年度新金融思想汇”在北京正式召开。

2016年是规范发展之年，互联网金融在多年的野蛮生长之后，走进了监管时代；Fintech、金融科技，取代互联网金融、P2P成为热门关键词；消费金融、汽车金融、互联网保险、供应链金融等细分领域亮点纷呈。这场波澜壮阔的新金融浪潮，才刚刚开始。

会上，由野村综研高级咨询顾问朱四明发布了《互联网金融创新指数》报告，并发表了主题演讲。

朱四明表示，互联网金融的存在对于整个金融产业起到了“鲶鱼效应”推动了整个产业的发展。但是目前中国的互联网金融大多是在渠道层面的创新，在产品上的创新还是屈指可数的。

以下为速记原文：

首先非常荣幸有机会在这里和大家做一个分享，这份报告的话是由3家机构联合发布的，是零壹财经，然后的联合这个也是柏亮先生，也是这个报告的一个联合发起人，第二个是我们的，跨界创新平台的创始人今天他也到会场了，他也是中国社会价值投资联盟的秘书长，第三个机构也是连续多年的的全球的10强机构。进入正题，今天我想讲3个内容。第一就是说，第一就是我们为什么想干的事情就是为什么要做这个指数报告。第二个就是我们怎么做出报告的，就是我们的原理什么？第三这个报告的主要内容。

第一部分我们为什么想做这件事情，我们还是想讲一下这个报告的话应该说是两年多前是发起，所以跟现在情况有点不完全一样，当时我们第一个问题就是对互联网金融的一个定义，其实互联网金融的话定义的话是有很多争议的，很多不清晰的地方的，我们现在把它定义为就是，因为很多传统金融机构通过互联网开展金融业务，要不要把这个纳入互联网金融，其实在我们做这个指数的时候是引起了一个非常大的一个争议的，后来我们定义讲，狭义的互联网就是一些互联网企业，把传统金融机构抛开基于互联网技术的金融业务。

我们为什么这么定义？因为我们认为其实互联网金融作为一种新的金融手段，是对传统金融数字一或者整个融产业，像一个鲶鱼一样，发挥一个鲶鱼效应，其实推动整个产业的发展，如果我们把传统金融机构基于互联网开展业务全部纳进去的话，它们的体量是非常大的，你会发现所有的业务的话，全部是传统机构称金融机构干的，对，因为大的一些商业银行也在说我们早就做互联网金融，做互联网，从互联网开展金融业务为什么不把我们放进去？我觉得这个任何一个研究，它的一个定义非常重要的，定义是服务于我们研究目的的我们研究最终是服务于我们，希望能够推动产业的发展，这是我们的第一件使我们的定义，其他背景我就不展开了，整个的是整个的一个活跃度就是包括他的直接融资的活跃度，应该说大家看看这个数量就可以了，都是一个倍增或者是几倍的一个增长，这是直接融资与P2P和众筹为主的增长的一个比例，就是现在还在我说还在产业发展的一个非常早期的一个阶段，就有着这样的增长速度，与此同时的话前面也讲了很多的就是一堆的事情也开始暴露出来了，包括16年其实是以P2P为主的其实，再做一个整理一些整合我们可能不能说整合之年，但是至少是整合开始大规模的开始了。

监管层面，我们注意其实谈到监管再严，其实你单单你看监管的一个机构，一四年的时候大量的政策是“一行三会”出的，其实从一五年开始，大量的相关的法律法规是由国务院直接的出的，因为具体的法规的一些内容的话大家都是非常清晰的，但是我们单单从出台的一些谁来发文谁来出政策，其实就能看出来是可以看端倪的，一句话，我们期望我们这份指数达到3个目的，第一个就是能够系统的记录并展示一个发展的轨迹，就是我们能够促进互联网金融产业健康的发展，包括对产业的一个从业者以及产业的一个投资者，甚至公众，三方面提供一个借鉴。

第三就是为政府服务，这做这个产业进行扶持，提供一些提供一个指南，这是我们的目的，我们期望最终做成甚至像纳斯达克指数这样，我们就可以清晰的判断，今年我们整个互联网产业，到底是互联网金融产业到底发展的情况怎么样？和去年相比，今年开始，我们会更加密集的发布，可能会一季度发布，每个季度会情况怎么样，就是会一目了然，然后总的经过一看，你可以再看后面内部各个方面结构的情况。

第二部分，我们是怎么做的？其实在怎么做这件事情的话，当时又是第二个大的争议的一个焦点，我们拉回到两年多前，因为当时的话作出这个框架，大家来看其实这是一个传统金融的框架，很多人就问我这个为什么我们现在讲互联网金融？互联网金融是不是一个颠覆性的事情？我们还为什么还有一个传统的框架？然后我就问了一个问题，你为什么觉得互联网金融对传统金融是个颠覆？你怎么看的颠覆的？其实这件事情很多人回答是不一样的，或者很多人可能也没有系统的思考，我觉得可能这是一个很大的变化，那我就问了两个问题，第一我们对颠覆是有定义的，如果一个产业价值链的环节发生了变化，就是多了或者少了，我说的变化是拿掉一环节，如果说互联网技术的充分发展，我们现在可以回到物物交换时代了，我们不需要不需要金融中介的，那这一定是颠覆，这个框架是不适用的，这是最高层次。其次层次，在这里面，这个介质或者这个产品，这个介质如果发生了本质的变化，如果说比特币大行其道了，我们现在不需要传统的货币的，我认为这也是一个第一层次，这也是颠覆，但是所有的事情都没有发生。

是的话，发生了什么事？迄今为止中国的互联网金融其实是在渠道层面的一个创新，我们甚至在产品层面的创新现在都还是屈指可数的，当然我们欣喜地看到，从一六年开始，这件事情已经慢慢发生，但是迄今为止，我们说互联网金融，我们要实现普惠，普惠的话就是不能够享受传统金融服务的人能够享受到金融服务，这件事情我们做到底做了多少？因为如果要做到这件事情的话，当然需要很多的一个基础，对不对？首先要一个头脑的误区，尤其是我们的很多一些高管，很多监管层，很多在混淆普惠金融，普惠金融事实上更多的人得到服务，但是他并不是得到一个更便宜的服务，很多就说这个人很穷，这帮穷人的话给他提供服务的话，你的钱应该便宜，但全世界都不是这样，你可以做慈善，对于风险更高，他的钱一定更贵的。

其次的话，就是要有非常好的一个就是征信的信用的评估体系，没有一个非常信用好的信用评估体系的话，其实你这个事没法做这件事情，信用评估及一定是建立在细分人群基础之上的，基于细分人群开发产品，没有一个针对所有人都适用的产品这是不可能的，金融产品也是一样，实体产品是这样的。所以迄今为止的话，我说只有真正的产品层面的一个创新，才是我们说真正带入我们到新的一个境地，所以都没有发生，所以我们还是用了传统金融的一个框架，看得出来，就是直接融资、间接融资、支持服务和产业环境，4个一级指标，然后是10个二级指标，二级指标我们现在看直接融资用的是众筹和P2P，间接融资互联网存款、互联网贷款，然后知识服务包括第三方支付，非传统金融机构的渠道营销以及其他的一支服务，主要是征信这样的一些支付环境方面包括三方面，就是融资环境、政策环境和二级环境，然后在下面的28个三级指标。权重我们主要是跟一些专家，我们核心的我们包括传统金融，包括互联网金融我们这几块相关的一些专家就是做一个复权。然后的话包括我们得考虑我们的指标的数量，包括我们的战略导向，然后这是我们的一个权重。直接融资40，建议融资的投资应该会变化的未来，随着我们新的产业政策的一个调整，目前是包括知识服务产业环境是个25的，这是一个权重。

第三件是我们的一个最终的一个结果，我们可以看到我们13年作为基年，13年实际1000，然后一四年是1832，一五年3216，一六年我们可能到4月份才能发出来，今年4月份，其实大概每年增长的话，都是七八十的增长速度，然后我们再看4个就是细分的，直接融资是最高的，整个指数一五年3216，然后间接融资，因为其实很多东西是互联网存款是只有微众，银行要有牌照，然后产业环境会低一些，这也是非常符合产业发展的早期特点，先是这个业务起来，然后监管是稍微落后于，所谓落后一点的，其实这就是我刚才看到后面你的举牌，我们时间我好像已经没有时间的，但是我主要想交代的已经讲完了，因为展开我的就是一个事，我们为什么做这件事情。第二个就我们怎么做的？第三个，我们的结果是什么？后续是我们相关的一些展开。

这就是4个细分项的一个展开，每一项基本上都在增加都在好转，唯一的就是政策环境在去年其实大家认为是恶化了，但是这个恶化的话更加严的，所以大家从业者的话可能感觉到这个恶化的，我们说所有的产业发展我们看过很多产业，其实在一个早期的话其实大家都是这个产业自发的原生的、野蛮的一个成长，然后中间就会强烈的一个监管，这个监管在开始往往是矫枉过正的，最后再回到一个正常的一个过程中间。

其实现在几乎是无一例外的，环境在缓缓的好转，因为本身我们的IT环境已经不错了，最后我想交代一下，就是说除了专家之外，我们都展示一些我们的一些我们的访谈专家，包括几个部分，一个就是是传统金融机构，然后我们的互联网金融机构以及我们的监管部门，我们大概是包括三方面的一些就是非常传媒的，我们可能没有立场，我们详细的报告有这个列的，除此之外，我们也还有一部分补充，就是做一个一些公众的问卷，我们想看一下，他们对互联网金融的一些感受，这个是不是跟我们一样，包括是你对这个互联网金融产品的渗透率，就是你使用的哪些服务，其实支付理财是一个压倒性多数的，然后再就是你的一个体会，就是说它的安全性便利程度和频率的一个感觉，就是比去年是不是好一些，总体感觉的话在工作地感觉的话，这个是越来越好的。

所以，今天我想给大家分享的，就是我们三方联合发布的指数，以后我们每年是年度的，然后每个季度会有季度的，我们期望对我们的普通的，我们希望第一季度产业的发展轨迹，第二个对我们相关的这个人员、从业者、投资人，我们的公众提供一个借鉴，然后也希望对我们的监管机构提供一个帮助，谢谢大家。

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